Meta, qui chapeaute Facebook, Instagram et WhatsApp, vient de boucler une émission obligataire pharaonique de plus de 30 milliards de dollars. L’objectif ? Financer ses projets d’envergure dans l’intelligence artificielle (IA). Cette opération, validée par la SEC américaine, s’articule autour d’obligations aux échéances échelonnées entre 2030 et 2065.
Une levée qui fait date sur les marchés
Les données Bloomberg le confirment : cette opération constitue la plus importante levée de 2025 pour un émetteur « investment grade » – autrement dit, jouissant d’une notation de crédit exemplaire. Elle surpasse toutes les émissions obligataires américaines depuis celle de Pfizer en 2023 (31 milliards de dollars).
Cette prouesse la hisse au cinquième rang des plus grandes émissions jamais orchestrées aux États-Unis. Seuls Verizon (49 milliards en 2013), AB Inbev (46 milliards en 2016) et CVS Health (40 milliards) font mieux dans l’histoire.
Un appétit des investisseurs hors normes
L’accueil réservé par les investisseurs a dépassé toutes les espérances. Au total, 125 milliards de dollars d’ordres ont afflué, pulvérisant même le record détenu par CVS Health en 2018 (120 milliards d’ordres).
Meta avait préparé le terrain en révélant que ses investissements (capex), particulièrement ceux destinés à renforcer ses capacités IA, grimperaient sensiblement en 2026. Pour 2025, l’enveloppe prévue oscille entre 70 et 72 milliards de dollars.
Des doutes planent sur la rentabilité future
Cette frénésie financière n’efface pas toutes les préoccupations. Deutsche Bank, notamment, pointe du doigt les incertitudes entourant le retour sur investissement de ces dépenses colossales. Le ratio chiffre d’affaires/capex de Meta s’établit à 3,02 – un niveau plutôt faible face à la concurrence.
Le marché du crédit sous tension temporaire
Deutsche Bank observe que cette émission géante a momentanément tendu le marché du crédit américain pour les entreprises investment grade, le temps que les capacités d’absorption se réorganisent.
Les projections pour 2026 dessinent une montée en puissance des émissions obligataires, directement liée à l’expansion de l’IA. Goldman Sachs, dans une analyse récente, table sur une progression soutenue des levées de fonds technologiques.
Morgan Stanley abonde dans ce sens par la voix d’Andrew Sheets, patron de la recherche crédit entreprises. Selon lui, les dépenses IA ne font qu’amorcer leur trajectoire ascendante et monopoliseront l’attention des marchés financiers dans les prochaines années.
Meta franchit une étape décisive en mobilisant des moyens financiers inédits pour affermir sa mainmise sur l’innovation technologique, particulièrement dans l’univers naissant de l’intelligence artificielle.