Le Bitcoin a subi une chute spectaculaire en passant sous les 90 000 $, anéantissant d’un coup tous les gains engrangés depuis le début de 2025. Cette correction brutale bouleverse l’écosystème crypto, alimentée par une avalanche de liquidations avec effet de levier et des retraits massifs sur les ETF.
Une dégringolade historique qui fait mal
Mercredi, le Bitcoin a dégringolé de près de 28 % par rapport à son pic historique dépassant les 126 000 $ atteint début octobre. Cette dégringolade plonge la reine des cryptomonnaies dans un territoire baissier inquiétant, la ramenant à des niveaux qu’on n’avait plus vus depuis des mois.
Ethereum n’échappe pas au massacre : la deuxième crypto mondiale a perdu environ 6 % de sa valeur, retombant sous la barre psychologique des 3 000 $. Au total, le marché des cryptomonnaies a vu s’envoler près de 1,2 billion de dollars de capitalisation ces dernières semaines. Un véritable carnage.
Les experts s’accordent : cette correction qui s’étire depuis 43 jours rappelle les heures les plus sombres de 2017. L’effet de levier démesuré couplé aux sorties importantes d’ETF a transformé ce qui aurait pu être une simple consolidation en véritable débâcle.
L’engrenage fatal des liquidations forcées
Cette chute trouve ses racines dans un mécanisme implacable : les liquidations en cascade déclenchées par des positions trop leveragées. Vetle Lunde, analyste chez K33 Research, pointe du doigt les retraits persistants sur les ETF Bitcoin spot américains. Résultat : près de 2,3 milliards de dollars de sorties nettes sur cinq séances seulement. Même les institutionnels battent en retraite.
Cette spirale destructrice s’auto-entretient : quand les gros portefeuilles vendent, les petits investisseurs prennent peur et suivent le mouvement. La panique gagne du terrain.
L’incertitude politique américaine ajoute de l’huile sur le feu. Avec l’arrêt partiel du gouvernement, impossible d’avoir les données économiques habituelles. Les marchés naviguent à l’aveugle concernant les prochaines décisions de la Fed. Les espoirs de baisses de taux pour relancer la machine s’amenuisent, sapant un peu plus la confiance des investisseurs.
Quand le Bitcoin a cassé le coût moyen des ETF, les algorithmes de vente se sont déchaînés. Le sentiment de marché a basculé dans la « peur extrême » selon l’indice de référence du secteur. Plus personne ne veut prendre de risques.
Où trouver un plancher dans cette chute libre ?
Les chartistes scrutent les niveaux de support potentiels entre 84 000 et 86 000 $, cohérents avec les précédents retracements. Mais si la tendance se détériore davantage, le Bitcoin risque de retester les plus bas d’avril, aux alentours de 74 000 $. Ce seuil correspond justement au prix moyen d’acquisition d’acteurs institutionnels comme MicroStrategy.
Dans le pire des scénarios – une correction atteignant 80 % depuis les sommets – Bitcoin pourrait replonger vers 20 000-25 000 dollars. Un tel effondrement nécessiterait une crise du crédit d’ampleur exceptionnelle, peu probable dans le contexte actuel.
Heureusement, les marchés actions maintiennent une certaine stabilité. Sans choc systémique majeur, il y a peu de chances que les cryptos s’enlisent durablement dans les abysses.
Entre accumulation discrète et attentisme généralisé
Paradoxalement, Bitcoin traverse une période contrastée où les investisseurs de long terme poursuivent leurs achats, profitant des prix déprimés pour étoffer leurs positions. Les institutions, elles, évitent la panique mais restent sur la réserve, peu enclines à multiplier les paris agressifs.
Sans catalyseur macroéconomique fort – qu’il s’agisse d’un virage monétaire, d’un apaisement des tensions commerciales ou d’innovations technologiques disruptives – la volatilité devrait rester de mise. Bitcoin risque de stagner dans cette zone d’incertitude jusqu’aux premiers mois de 2026.