Le Bitcoin (BTC) démarre juin sur une mauvaise note. La cryptomonnaie phare a chuté sous la barre des 104 000 dollars pour s’établir à 103 833,57 $ le 2 juin. Cette dégringolade coïncide avec des retraits massifs d’ETF et une ambiance technique qui vire au rouge.
Retournement brutal des flux d’ETF Bitcoin
C’est un véritable coup de théâtre. Après six semaines d’affilée dans le vert, les ETF Bitcoin au comptant américains ont subi un revirement spectaculaire le 30 mai. Coinglass recense une sortie phénoménale de 616,22 millions de dollars, cassant net l’élan haussier qui portait le marché depuis plusieurs semaines. Ce mouvement traduit un changement radical d’humeur des investisseurs, refroidis par un environnement macro et technique moins engageant.
L’IBIT de BlackRock tire la couverture à lui avec 430,82 millions de dollars envolés, même si ce géant gère toujours plus de 69 milliards de dollars d’actifs. Le FBTC de Fidelity et l’ARKB d’ARK 21Shares suivent le mouvement avec des sorties respectives de 113,71 millions et 120,14 millions de dollars. Cette hémorragie généralisée n’empêche pas les entrées cumulées de tous les ETF Bitcoin de rester dans le positif à 44,37 milliards de dollars.
Les supports techniques vacillent
Côté graphiques, la correction ramène le BTC de son perchoir à 109 000 $ vers un plancher autour de 103 833 $. Au passage, il enfonce le niveau critique de retracement de Fibonacci à 0,786, calculé depuis son sommet historique proche des 112 000 $. Cette chute résulte d’une vague de prises de bénéfices fin mai, renforcée par l’émergence de signaux baissiers inquiétants comme la formation d’une croix de la mort sur les 4 heures.
Durant la séance européenne de lundi, le BTC a bien tenté un sursaut vers 105 500 $, mais se heurte à un mur de résistance solide autour de 105 800 $. Cette zone cumule le niveau de Fibonacci à 0,618 et la moyenne mobile exponentielle (EMA) 100 périodes. Le prix peine aussi à percer l’EMA 50 située à 106 000 $, compliquant sérieusement la tâche des acheteurs. Si Bitcoin échoue à traverser la fourchette 106 000-107 000 $, la pression vendeuse pourrait s’intensifier et le ramener vers son récent plus bas autour de 103 200 $.
Spéculation à effet de levier et liquidations en vue
La volatilité s’emballe aussi à cause des positions à fort levier. Le trader James Wynn fait parler de lui avec sa position longue de 100 millions de dollars sur Bitcoin, gonflée par un levier de 40X sur Hyperliquid. Son niveau de liquidation flirte avec 101 999 $, créant une épée de Damoclès au-dessus du marché en cas de vente forcée. Ses multiples tentatives pour exploiter ce levier lui ont coûté cher, alimentant une spéculation débridée sur la plateforme. Wynn vient d’ailleurs d’annoncer une pause dans le trading perpétuel, reconnaissance implicite des dangers liés à ces positions extrêmes.
Baleines et particuliers : chacun sa stratégie
Les données on-chain révèlent un décalage saisissant entre gros et petits porteurs. Depuis que Bitcoin évolue au-dessus de 81 000 $, les baleines allègent petit à petit leurs portefeuilles tandis que les investisseurs de détail renforcent leurs positions, souvent sur des sommets. L’analyse de Santiment montre que l’agitation des baleines autour du pic du 22 mai coïncide historiquement avec des tops locaux plutôt qu’avec des rallyes durables.
L’indice de force relative (RSI) affiche un signal baissier marqué par une divergence nette alors que le prix bute sur les résistances. Dans ce contexte macro où les indicateurs américains (emploi, inflation) ralentissent, les investisseurs gardent leurs distances. La faiblesse du dollar pourrait temporairement épauler Bitcoin, mais le marché hésite sur la solidité de ce potentiel rebond.
Ratios critiques et horizon proche
Le ratio MVRV de Glassnode place actuellement BTC dans une zone délicate, historiquement associée aux sommets locaux. Le niveau +1σ vers 119 400 $ fait office de plafond psychologique pour les prises de bénéfices. Plusieurs analystes voient un support entre 100 000 $ et 113 000 $, mais le risque d’une correction plus sévère plane sur les marchés spot comme dérivés.
Les prochaines semaines seront scrutées de près : évolution des flux ETF, publications macroéconomiques et surtout capacité de Bitcoin à percer durablement la résistance 106 000-107 000 $. Cette cassure s’avère cruciale pour éviter un enlisement dans une dynamique baissière plus profonde.