L’année 2025 s’annonce comme un tournant décisif pour Société Générale. La banque française a littéralement écrasé la concurrence au sein du CAC 40, s’imposant comme l’une des valeurs les plus performantes. Cette réussite n’a pas échappé à l’œil avisé des analystes de Citi, qui voient en elle le leader européen du potentiel de croissance pour 2026. Un avis qui rejoint ceux d’UBS et Goldman Sachs, créant un véritable consensus autour du groupe français.
2025 : l’année de tous les records pour SocGen
Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Avec une progression spectaculaire de 139 %, Société Générale a littéralement dominé le marché, laissant loin derrière des géants comme ArcelorMittal et ses 75,43 % de hausse. Cette ascension fulgurante trouve ses racines dans la transformation réussie de la banque de détail hexagonale et la résistance remarquable de ses activités de marché.
Slawomir Krupa, le dirigeant du groupe implanté à La Défense, peut s’enorgueillir de résultats qui dépassent toutes les attentes. Le bénéfice a bondi de 52,4 % sur les trois premiers trimestres, propulsant le retour sur capitaux propres tangibles (ROTE) à un niveau impressionnant de 10,5 %. Des performances qui témoignent d’une machine bien huilée.
Citi mise gros sur l’avenir du secteur bancaire européen
Loin de considérer que la fête est terminée, Citi pense que le secteur bancaire européen n’a pas encore révélé tout son potentiel. La banque américaine juge le secteur toujours sous-évalué, malgré des rendements sur capital qui font saliver les investisseurs.
Les experts de Citi tablent sur une nouvelle expansion des revenus nets d’intérêts, couplée à une diversification croissante des sources de revenus. Mais ce qui retient vraiment leur attention, c’est l’intégration progressive de l’intelligence artificielle (IA) dans les processus bancaires.
Cette révolution technologique transforme déjà le paysage. HSBC et KBC montrent la voie avec des outils IA sophistiqués qui automatisent les tâches répétitives et décuplent l’efficacité opérationnelle. L’assistant digital de KBC, par exemple, accomplit désormais l’équivalent du travail de centaines d’employés. Une révolution silencieuse mais redoutablement efficace.
Un objectif de cours qui fait rêver : 81 euros en ligne de mire
Dans son palmarès des valeurs européennes à privilégier, Société Générale figure en bonne place aux côtés de HSBC et NatWest. L’objectif de cours fixé par Citi à 81 euros fait miroiter un potentiel d’appréciation de 27 % par rapport aux niveaux actuels.
Cette confiance s’appuie sur une valorisation que les analystes jugent particulièrement attractive. Le titre s’échange à moins de 0,9 fois sa valeur comptable – un ratio qui laisse entrevoir de belles perspectives. Le ROTE, quant à lui, devrait poursuivre sa trajectoire ascendante, passant de 9,4 % en 2025 à 11,3 % en 2027.
Cette progression s’alimentera principalement du développement des activités de trading à l’international et de l’expansion continue de la banque de détail française. L’accent mis sur l’acquisition de clients fortunés – un segment particulièrement lucratif – devrait porter ses fruits dans les années à venir.
Côté optimisation, Citi anticipe une gestion serrée des coûts grâce à des réductions d’effectifs ciblées et une simplification des structures hiérarchiques. Les rachats d’actions devraient également se poursuivre, alimentés par un excédent de capital confortable de 1,7 milliard d’euros.
Un concert de louanges de la part des grandes banques d’investissement
Citi n’est pas la première à parier sur Société Générale. UBS avait déjà intégré la banque française dans son top 5 des valeurs bancaires européennes pour 2026, prévoyant une croissance du bénéfice par action de près de 62 % entre 2025 et 2028. Un rythme de progression inédit dans le secteur, seule Julius Bär faisant mieux.
UBS salue particulièrement l’amélioration des marges d’intérêts dans le réseau français, la rationalisation des opérations domestiques et les synergies générées par Ayvens. Cette nouvelle entité, spécialisée dans le leasing automobile, est née du rachat de LeasePlan par ALD, filiale de Société Générale.
Goldman Sachs a également franchi le pas en passant récemment sa recommandation à achat. La banque américaine met en avant une valorisation encore décotée, avec un multiple de 6,1 fois le bénéfice attendu en 2026, contre 8,1 fois pour la moyenne européenne. Goldman anticipe par ailleurs des programmes de rachat d’actions ambitieux, notamment un plan de 1,5 milliard d’euros programmé pour 2026.
Un consensus quasi unanime chez les analystes
Les données de investing.com révèlent un consensus particulièrement solide autour de Société Générale. Sur 18 analystes qui suivent le dossier, 16 recommandent l’achat tandis que deux se contentent d’un conseil de conservation. Aucune recommandation de vente à l’horizon – un unanimisme rare qui témoigne de la solidité des perspectives à moyen terme de la banque française.