Elon Musk a officiellement quitté le DOGE (Department of Government Efficiency), cet organisme informel de l’administration Trump dédié à la réduction drastique des dépenses fédérales. Son retrait traduit une volonté manifeste de se recentrer sur ses entreprises, Tesla en tête, alors que le constructeur traverse une passe difficile sur les marchés financiers.
Musk claque la porte du DOGE
Désigné conseiller spécial pour orchestrer des économies massives, Elon Musk tablait au départ sur 2 000 milliards de dollars de coupes budgétaires. L’objectif a été ramené à 1 000 milliards, mais le DOGE n’a officiellement réalisé que 175 milliards de dollars d’économies – un chiffre que plusieurs médias, dont la BBC, remettent en question, évoquant plutôt 32,5 milliards précisément justifiés. Malgré ses remerciements à Donald Trump, Musk a progressivement pris ses distances avec les orientations économiques du président. Il a notamment critiqué la politique douanière américaine récente et milité pour l’instauration d’une zone de libre-échange transatlantique.
Ces dernières semaines, il s’est montré ouvertement déçu par le projet de loi budgétaire de Trump. Tesla Energy a même dénoncé la suppression prévue d’aides fiscales aux énergies renouvelables, alertant sur les risques pour l’indépendance énergétique américaine et la fiabilité du réseau électrique.
Tesla peine à convaincre les marchés
Libéré de ses obligations washingtonniennes, Musk promet désormais un engagement total sur ses entreprises : « Je travaille 24h/24, 7j/7, dormant parfois en salles d’usine ou de serveurs », a-t-il écrit sur le réseau X, annonçant vouloir se concentrer sur Tesla, xAI et le lancement imminent de Starship.
Cette refocalisation rassure des actionnaires qui craignaient l’impact négatif de son engagement politique sur Tesla, en pleine période délicate. Le constructeur a vu son chiffre d’affaires automobile chuter de 20 % au premier trimestre, avec une marge opérationnelle ramenée à seulement 2,3 % – un niveau digne d’une entreprise de distribution, loin des performances historiques qui dépassaient 16 %.
Les ventes reculent brutalement en Europe (-46 % sur les quatre premiers mois de 2025) tandis que les parts de marché s’effondrent en Chine (3,2 % en avril contre 7,5 % en mars). Même le marché américain fléchit, avec une baisse des ventes de 12,7 % en avril. Malgré un rebond ponctuel du cours de l’action à Wall Street, Tesla reste en retrait de près de 10 % depuis le début de l’année. En cause : une concurrence accrue, un contexte macroéconomique défavorable et une gamme de véhicules qui commence à dater face à des rivaux lancés dans le renouvellement de leurs offres électriques.
Des catalyseurs prometteurs mais incertains
Plusieurs éléments pourraient néanmoins soutenir Tesla : la sortie d’un nouveau modèle électrique abordable cette année et le lancement des robotaxis à Austin, au Texas, avant une production à grande échelle prévue pour la fin 2026, selon Bank of America. UBS se montre plus prudente, doutant de la capacité réelle de Tesla à déployer rapidement ce service et à respecter les délais annoncés.
La banque suisse met aussi en garde contre la possible cannibalisation provoquée par ce véhicule à bas prix, qui ressemblerait aux modèles actuels, risquant de réduire les ventes des versions plus onéreuses.
Le marché applaudit le retour de Musk aux commandes
Dans ce contexte tendu, le réengagement affiché d’Elon Musk est perçu comme un signal positif par les investisseurs. Fin avril, suite à une annonce de réduction de son implication au DOGE, l’action Tesla avait gagné plus de 5 %, malgré des résultats jugés décevants.
Stephen Innes, analyste chez Spi AM, soulignait que la présence accrue de Musk aux commandes vient apaiser les inquiétudes liées à une politique jugée trop aventureuse, notamment en Europe et sur les marchés sensibles à l’ESG (environnement, social, gouvernance).
Le 21 mai, alors que les valeurs technologiques peinaient, Tesla a progressé en Bourse après que Musk eut assuré son ambition de diriger la société au moins cinq années supplémentaires.
Dan Ives, analyste chez Wedbush, a salué ce départ officiel de la Maison Blanche : « Les actionnaires de Tesla entendent clairement ce signal positif, Musk se recentrant sur Tesla et sa vision autonome. Après un début d’année compliqué, ce passé tumultueux appartient désormais au passé. »
Il estime que, malgré les défis à relever pour redresser la croissance du Model Y sur les marchés asiatiques et européens, la principale source de valeur pour les investisseurs demeure la montée en puissance de Tesla dans l’intelligence artificielle, une révolution qui pourrait faire de l’entreprise un acteur majeur du secteur dans la décennie à venir.