Nouveau calendrier pour les opérations sur le capital de CGG

Le nouveau calendrier indicatif des opérations sur le capital qui font partie de la restructuration financière de l’ex-compagnie Générale de Géophysique ( CGG), a été différé de quelques semaines par rapport au calendrier indicatif du 13 octobre dernier. L’attribution d’actions gratuites et le lancement de l’augmentation de capital, qui devaient démarrer dans les premier jours de décembre ( voir le calendrier indicatif du 13 octobre) avec le visa de l’AMF prévu  le 7 décembre 2017, ont pris du retard.

L’audience d’examen par le Tribunal américain concernant le plan de sauvegarde (« Chapter 15 »), a été retardée d’un mois et elle n’a eu lieu que le 21 décembre 2017.  L’ordonnance rendue interdit maintenant toute action des créanciers aux Etats-Unis, incompatible avec le plan. Mais, une possibilité de faire appel de cette décision a été ouverte pendant 15 jours, comme d’usage, nous a indiqué CGG.

Ensuite, il faudra un nouveau délai pour mettre à la disposition de l’AMF des informations financières concernant l’exercice 2017 qui vient de se terminer. Ces informations figureront dans la documentation à disposition des actionnaires. Seront-elles susceptibles de changer certaines données de l’opération qui figuraient dans la note du 13 octobre publiée sur le site de l’AMF ? CGG n’a pour l’instant rien évoqué à ce sujet.

L’autorité des marchés financiers devrait accorder son visa dans des délais raisonnables pour que les opérations sur le capital démarrent mi-janvier, nous a indiqué la Direction des relations investisseurs de CGG.  La société a pris une marge puisqu’elle a indiqué  que la date de mise en oeuvre du plan de restructuration était maintenant fixée au plus tard au 28 février 2017 ( voir communiqué).

L’opération de placement des 125 millions € d’actions qui devrait débuter après le 15 janvier est partie pour durer 8 jours. Aucun calendrier définif n’est fourni mais, si l’on se réfère à l’ancien timing, ce sont les actionnaires qui auront sur leur compte des actions CGG le surlendemain du visa de l’AMF  qui pourront participer. Ils auront droit aux BSA attachés à leurs actions  ainsi qu’aux droits préférentiels de souscription (DPS) à l’augmentation de capital. Avec ces DPS, ils pourront soit souscrire à de nouvelles actions avec BSA, soit  revendre ces DPS en Bourse dans un laps de temps court. Attention toutefois, que les frais de revente des DPS ne soient pas supérieurs à leur valeur !

A titre indicatif et d’après l’ancien calendrier, on devrait pouvoir s’appuyer sur le timing suivant :

J : visa de l’AMF

J+2 : Les porteurs d’actions existantes enregistrées comptablement à cette date sur leurs comptes-titres se voient attribuer des droits préférentiels de souscription. Ils reçoivent également à titre gracieux, au total  24.375.000 BSA1, à raison d’un  BSA1 pour une action existante, trois BSA1 leur donneront droit de souscrire à quatre  actions nouvelles, au prix de souscription de 3,12 € par action nouvelle.

J+3  : Détachement des droits préférentiels de souscription et ouverture de la période de négociation des droits préférentiels de souscription sur Euronext Paris. Attribution gratuitement de 24.375.000 BSA  par la CGG à l’ensemble des actionnaires historiques, à raison d’un  BSA #1 pour une action existante, trois BSA1 donnant le droit de souscrire à quatre  actions nouvelles, au prix de souscription de 3,12 € par action nouvelle.

J+7 : Ouverture de la période de souscription à l’Emission d’actions avec DPS

J+6  : Clôture de la période de négociation des droits préférentiels de souscription

J+8 : Clôture de la période de souscription à l’Emission avec DPS

Livraison des titres prévue au plus tard le 28 février.

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